Současná podoba vlajky s třemi svislými pruhy vzešla z návrhu z roku 1961, schválení se však dočkala až o 22 let později. Nejdůležitější prvek tvoří státní znak – španělská koruna a erb se symboly sedmi vulkanických ostrovů v modrém poli, tedy Atlantiku. Střeží je siluety dvou psů, od nichž se odvozuje název souostroví. Každý ze sedmi hlavních ostrovů má však i vlastní vlajku.